房价暴涨股市暴跌的幕后推手。。。。敢露脸吗？

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财经评论

发表于 2017-06-09 10:29:14

[财经评论吧] 投资风向标：五大券商激辩漂亮50投资价值

来源：东方财富网

　　东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。国泰君安表示龙马行情扩散，中盘蓝筹股或崛起；华泰证券认为市场情绪逐渐升温，关注周末的新股发行。

　　【股市】

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数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2017-06-09

　　【宏观】

　　东方固收：价格因素逐步消退 通胀中枢难以上行

　　从目前通胀因素来看，CPI中枢难以上行，意味着，根据泰勒规则，短端利率上调空间很小；而PPI不仅有基数效应导致的回落，工业品“供需面好转”因素的减缓，也使得新涨价因素逐步消退。通胀对利率下半年走势的压制，逐步下降。

　　姜超：6月经济起步尚稳健 多领域存进口替代机会

　　一个值得注意的现象是，出口自去年下半年以来见底回升，而进口不仅同步回升，增速也持续高于出口。其中能源、汽车、航空、集成电路等领域存在着大量的进口，这意味着，这些领域存在着巨大的技术创新和进口替代的机会。

　　任泽平：贸易顺差连续三个月增加 有利于汇率稳定

　　5月贸易顺差连续三个月环比增加，有利于支撑人民币汇率稳定、缓解流动性紧张。5月我国外汇储备余额30535.7亿美元，连续4个月回升，主要原因包括：欧元持续升值而美元走弱的估值效应影响，外贸改善，金融去杠杆背景下中美利差创年内高点，资本流出压力缓解等。

　　申万宏源点评下半年宏观经济：风雨过后见彩虹

　　三紧之下中国经济可能出现的情形之一是既去杠杆，又不至于影响增长。情形之二是去杠杆导致风险释放，去杠杆半途而废，重新保增长。情形之三是紧缩仍不能抑制经济增长，经济过热。第三种情形只有在大周期向上时才能看到，从目前情况看，更有可能是第一种情形。这是一个动态平衡系统，三季度尤其关键。

　　兴业证券评5月贸易数据：“百日计划”效果现

　　受欧美消费及投资需求拉动，我国消费品及资本品出口均见增长；同时受“百日计划”影响，5月自美国进口大增进而使得我国进口超预期增长。展望未来，美国基建投资增长将拉动设备需求，进而支撑我国出口增长；短期内，受“百日计划”影响，我国进口或继续维持较高位置，暂无失速之忧。

　　招商宏观5月进出口数据点评：出口形势良好 进口比预期强劲

　　5月贸易顺差为408.1亿美元，较上月有所扩大并维持较好水平，但进口超预期造成顺差规模低于市场预期。

　　【楼市】

　　房地产投资拐点隐现 基建投资需再发力

　　随着房地产调控的推进，楼市交易明显降温。对于房地产投资何时出现拐点，有专家认为，房地产投资增速将从二季度开始拐头向下。另有专家认为，下半年房地产投资会随着房地产市场交易萎缩而有所回落，但幅度不至于很大。此外，下半年基础设施建设投资可能略有减速。

　　李宇嘉：二手房量跌价滞会否传导至新房市场？

　　考虑到摇号卖房、开发商仍积极拿地，新房市场的热度还在延续。不过，二手住房市场领先于新房市场，前者正在从楼盘降价向片区降价传导。若楼市政策和金融环境没有转向，二手房市场将会从量跌价滞(微跌)到量价齐跌过渡，并将传导至新房市场。

　　莫开伟：调控楼市需避免对房贷利率产生“耐药性”

　　笔者认为，楼市调控总用银行房贷利率这味药并不妥，用得多了、久了，楼市也会有耐药性了。所以，既不能把房贷利率当成楼市调控的“万能药”，更不能每到调控楼市就拿房贷利率“出气”。

　　【债市】

　　债市日评：5月进出口小幅反弹 债市进入基本面窗口期

　　周四(6月8日)整体公募信用债收益率较前日上行0.7BP至5.72%。其中AAA级上行0.1BP至5.12%；AA+级上行0.7BP至6.03%；AA级上行1.7BP至6.49%。

　　同业存单期限利差倒挂 债市“熊平”至“牛陡”切换尚需等待

　　同业存单期限利差陡峭化修复若正常进行，或将开始减缓债券收益率的上行压力，看多债券一方的逻辑将获得支撑，而若相反，同业存单发行利率期限利差长期保持在低位甚至倒挂的程度，债券收益率将极难从“熊平”切换至“牛陡”，所以问题的关键在于盯住6月份代表融资需求的同业存单期限利差的修复。

　　信用市场等级分化 谨慎防御仍是关键

　　具体到信用债的投资方面，考虑到短久期高等级品种已具备一定的配置价值，则对于有刚性需求的机构，券商建议可根据负债端成本和久期逐步配置；对于负债端不稳定、流动性压力较大的投资者，建议持续关注政策动向，以观望为主，做好防御工作。

　　招商基金向霈：债市已现配置价值

　　招商招财通理财债券拟任基金经理向霈预计，进入下半年，经济下行的趋势基本确定，但下行的节奏可能偏慢。另外，随着监管政策落地以及机构行为的逐步调整，债市继续大幅调整的可能性不大。现在债券市场处于配置价值已经出现但市场走势仍偏弱的时期，对于可以承受一定波动的资金来说，已经进入建仓时点，待市场进一步回暖后可以加大配置力度。

　　期债弱势震荡 等待风险释放

　　分析人士指出，尽管央行连日来频频出手，但仍未能彻底打消市场对6月流动性的忧虑，连日来债券市场反复上下波动就反映出市场对年中流动性及美联储议息等不确定性的担忧。近期若无重大利好出现，债市大概率将继续震荡整理。

　　【商品】

　　Barrons：黄金今年冲上1400不是梦

　　Metals Focus合伙创始人Nikos Kavalis表示真实收益率继续为负意味着黄金今年可能触及4年高位1400。

　　OptionsXpress：神经紧张的投资者涌入黄金

　　OptionsXpress的高级商品分析师Mike Zarembski在周三(6月6日)发布的报告中称，黄金期货是“商品牛市的少数亮点”，金价准备测试其2017年高点。

　　华融证券：未来油价走势仍以温和上涨为主

　　华融证券仍维持油价在50美元附近震荡的判断，未来的油价走势仍然以温和上涨为主，55美元附近是一个比较合适的位置，并且目前看来除非发生较大意外，很难向上突破60美元。建议关注欧佩克和美国的原油产量，关注美元指数，关注主要产油地区的安全局势。

　　【汇市】

　　渣打银行：若英国出现悬浮议会 英镑/美元日内料跌向1.24