纺织服装及日化周报:降息利好纺织制造和家纺板块

　　国信证券11月25日发布纺织服装及日化周报，报告摘要如下：

    走势回顾.

　　上周(11 月17 日~11 月21 日),上证综指上涨0.32%、、(13.62%、11.87%、9.54%);后三位为、拟出资3 亿元设立消费产业基金;6. Gucci 三季度业绩表现疲软;7. 迪卡侬在华第100 店开业。

　　本周观点.

　　10 月份百家重点零售企业零售额同比增长2.5%,增速环比转正并提升2.8 个百分点,其中服装类10 月份零售额同比下降2.5%,服装零售量同比下滑0.4%;金银珠宝类商品零售额同比增长6.4%,增速环比提升3.8 个百分点并创今年新高,这与今年“十一黄金周”金银珠宝类的良好表现以及高基数效应减弱密切相关。

　　上周我们调研了福建地区的361 度、等明显受益;2.家纺板块在一定程度上受地产销售影响,降息有助于地产量恢复和预期提升,因此家纺是间接受益,包括等;3.纺织制造板块以重资产为主,资产负债率较高,降息有助于降低利息费用,受益较为明显,包括制造龙头以及七种武器中的、、、富安娜等。奥康国际经营拐点渐进,员工持股彰显信心,详见我们之前发布的深度报告;森马服饰休闲企稳、儿童产业链打开新成长空间;富安娜主营稳健、长期竞争力显著;海澜之家凭借其独特的经营模式打造高性价比优势,规模和市场份额有望进一步提升。