机会情报:三四线地产热销持续 两大主线布局地产股

　近日，国家统计局发布今年3月份地产运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为14981万平方米、9438亿元、14322平方米，同比增速分别为14.7%、9.4%、13.1%，前值分别为25.1%、8.9%、10.4%。
　　不过值得注意的是，3月全国商品房销售面积同比增长14.7%；销售金额同比增长24.4%，增幅均有收窄。
　　对此，东方证券（600958）分析师表现，3月份销售增速回落的主要原因是去年的销售基数较高造成的。另外，目前共有51个市县启动限购限贷政策，随着调控城市数量的增加、调控力度的加大以及银行信贷利率的提升，重点城市的销售受影响较大。从城市结构上来看，30大城市销售面积的同比增速为-31%(前值为-4%)，主要是一二线城市集中调控所致，也就意味着，剩余的三四线城市的销售情况是持续超预期的。
　　3月份房地产开发投资额同比增长9.4%，增速较上月增加了0.6个百分点；新开工面积同比增长13.1%，增速较上月增加了2.8个百分点。
　　东方证券分析师认为，投资、开工增速的提升与我们之前的实地调研结论相一致，开发商积极补库存的意愿明显。从开发商资金来源上看，3月房企到位资金同比增长20.6%，主要来自于销售回款的增加。这也说明了开发商希望抓住机会，在所谓的“销售小年”中获得更多的土地储备资源。我们认为，4月份的投资、开工增速有望延续。从全年来看，仍将表现为前高后低的状态。上半年三四线城市的热度将弥补重点城市大面积调控带来的负面影响。
　　在此背景下，东方证券建议关注两大主线：
　　1)雄安新区的设立有助于在环京地区拥有大量土地储备的公司的价值提升，建议关注京汉股份（000615）、华夏幸福（600340）、荣盛发展（002146）。
　　2)三大城市群的规划有望提升到战略核心的高度，区域性龙头以及拥有大量土地储备的公司受益最为明显。京津冀地区建议关注北京城建（600266）、金融街（000402）、北辰实业（601588）；长三角地区推荐上海临港（600848），建议关注新城控股（601155）；珠三角地区推荐招商蛇口（001979），建议关注华发股份（600325）、华侨城A。