牛股的业绩是核心，涨价是推手

今天两市探底回升小幅反弹，早盘承接昨天大跌的惯性各大指数全线低开，开盘后迅速冲高翻红补缺，但中小创攻势乏力很快遇阻再度回落，50指数在早盘下探后和创业板指数再次呈现跷跷板格局背离翻红，10点后50指数回落，创业板跌破早盘低点再创新低，但跌幅并未继续扩大，10点半前后创业板有所回升，50指数则在银行股走低的影响下连续下行午盘前创出盘中新低，午后开盘50指数继续下探，跌幅一度达到1.3%，创业板则表现出明显的拒绝跟随下跌迹象并很快放量拉起回升翻红，随后50指数也逐渐企稳回升，2点后创业板一度创出盘中新高，但也未能进一步扩大涨幅，尾盘横盘整理报收，收盘时50指数小幅下跌，其他指数均收出红盘，但涨幅均未超过1%，成交量明显萎缩。
今天的走势符合预期，创业板盘中惯性下探后形成弱反弹，50指数则顺势回调修整，但是观察盘面可以看出，虽然下午在50指数下跌一度超过1%的时候创业板表现出了明显的拒绝跟随下跌的迹象，并且很快放量回升翻红，但是当50指数企稳回升后创业板却没有发动进一步的上攻反而转入横盘整理，同时从盘中领涨的个股来看，业绩预增和涨价预期仍然是推动个股走强的最主要逻辑，创业板尽管大部分权重股红盘但仍然缺乏能够稳定市场情绪带动投资者信心的龙头人气股，所以创业板今天的反弹仍然只是短期的超跌反弹性质，切勿抱有过高的幻想。
今天有一批个股收回了昨天大部分跌幅甚至反包创出新高，如果观察这些个股的整体情况，可以看到业绩的改善以及产品涨价带来的业绩增长预期仍然是最重要的上涨逻辑，例如昊华能源以及整个煤炭板块的亮眼表现，又比如方大炭素虽然是题材化的炒作，但背后也是产品价格飙升带来的巨大想象力，还有民和股份在中报巨亏的情况下却连续大涨，也是得益于鸡价回升的预期，这表明当前市场对于业绩的重视程度越来越高，即使是题材股的炒作也会寻求这种背后的增长逻辑，典型的例子是前几个月风光无限的雄安概念近期跌跌不休，而其中一些表现较好的个股也多有业绩大幅预增的背景支撑（如今天涨停的博深工具、红墙股份），反观那些估值虚高业绩滑坡的个股则持续下跌仍处于惨烈的价值回归阶段（典型例子是前期龙头冀东装备、津膜科技等），看清了这条主线，就应该清楚如何对个股进行抉择，究竟是该坚守还是借反抽机会出局。
创业板仍是目前市场的焦点，经过昨天的暴跌后，虽然市场的抛压得以快速释放并有一定的反弹意愿，但从中长期来看创业板仍未明确底部，特别是近期一再提醒的创业板大市值权重股有不少出现了业绩滑坡增长放缓、甚至是造假等众多负面消息，这对创业板整体的信心打击极大，也是创业板迟迟无法有效企稳的重要原因，创业板能够享受一定的估值溢价最重要的逻辑就是较高的成长性，只有当创业板大多数个股的估值逐渐合理（30~40倍动态PE）同时整体业绩的增速回升保持在较高的水平，创业板才能真正形成大级别的底部并开始步入新的上涨周期，目前来看虽然已经有一些个股符合这个标准，但仍然是少数，并且在影响力较大的大市值品种中这样的个股不多，所以创业板仍将继续震荡寻求更加可靠的支撑。而目前市场大格局大致可以这样描述：整体没有大幅下跌的空间，压力主要集中于创业板，创业板如能企稳则市场活跃度会有明显提升，但同时50指数可能会出现回调整理消化压力（在创业板下跌的阶段50指数护盘能量消耗很大，如果创业板企稳50指数很可能会顺势修整），而市场主线逻辑也很清晰，就是业绩增长（行业景气度回升例如煤炭、钢铁）和产品涨价带来的短线刺激（例如方大炭素的飙升显然已经超出了潜在的业绩预期范畴）。
预计周三大盘延续反弹走势，但力度有限而且有冲高回落可能，仍应观察创业板和50指数的同步性，如果创业板上行应注意50指数是否会顺势回调，如果创业板走弱50指数仍会有护盘动作，创业板周一大跌后持续杀跌的可能性不大，但短期也很难转强，在当前位置震荡企稳是比较现实的目标。策略上应注意上面提醒的主线逻辑，如果是业绩增长快速或产品价格上涨刺激明显的强势股只要趋势没有破坏就应该坚定信心持有，而对于估值虚高业绩不佳的个股仍应坚决回避，持有的也要借反抽机会出局。我自己今天继续加仓，目前仓位73%（5%融资买入）。