重磅！中美“隔空推手“，万亿资本面临生死劫！

重磅！中美“隔空推手“，万亿资本面临生死劫！

2017-04-30 18:57来源:正和岛

原标题：重磅！中美“隔空推手“，万亿资本面临生死劫！

上周，有两件大事，冥冥中注定相联。

一件是中国开了国家金融安全会议，一件是美国减税政策重磅出台。

美国减税对中国的最大考验，在于它实乃是美元加息周期的标配，以期美元可以拉开与其他货币的利率身位，以连续加息，完成雷霆一击，最终以某个大国的经济与金融崩塌。届时，人民币能不能继续咬定美元，你松我也松，你紧我也紧，将决定世界财富的转移方向。

此次龙盘虎踞的中美万亿资本中，有多少会等到飙风，又有多少等到的将是生死之劫。

来 源｜政经纵横谈

或许中美这两件大事，并没有考虑对方，但现实中，却构成了兵不相接的角力，不妨叫做隔空推手。

很好很好，外部压力向来是一个国家改革与前进的动力，对美国如此，对中国更如此。

▌01 是不是有什么东西，我们没看到？

首先是中央4月26日开的国家金融安全学习会议。高层集体学习国家金融安全，规格之高，无出其右了。印象里，还没有其他方面的安全要提升到这样一个高度来学习，比如普遍认为重要的军事安全。是不是有什么东西，我们没看到？

答案自然是肯定的。

金融是真正的国之重器，经济越是发达，就越是如此。它分配财富，重构阶层，引导国家的走向。

这要感谢核武器，是这门技术的突破改变了世界财富的重新分配方式。以前大国都是通过战争来最终分配财富，现在大国之间不敢直接打仗了，金融成了世界财富最主要的重新分配手段，在一国之内也是如此。一个很简单的金融重新分配财富的例子，就是房地产。

2013年，我说过这个现象。这里引用一下：

假如在2000年，北京某人到银行存了10万元钱，每年利息5%，10年后，这10万元变成了16万。当年的房价是0.3万元/平方米，10年之后，房价涨到了3万元/平方米。10年前，他这10万元，能买30平的房子一室一厕，10年后，只能买3平方米，也就是一个厕所。

他的那一室哪里去了？从某种意义上来说，是被他自己的存款抢劫了。

这个过程是这样的，银行拿到了他的存款，会根据存款，来发放贷款给开发商、购房人以及投资者，银行发放贷款的过程，实际上是在创造货币。创造多少货币，则要根据存款准备金率来决定。

假若存款准备金率是20%，银行第一次可以贷出8万，这8万元一般会接着被贷款人或者其他人存入银行， 然后银行又可以贷出6.4万，一直循环下去。最终，那笔原始的10万元钱存款，累计就可以创造50万元的贷款。

每次银行贷款之后，社会上总体的货币就会多一些，货币一多，房价自然就要上涨。当货币创造的速度远超过物质财富的增长速度时，到银行存款的人，就吃亏了。

而这正是当前的现实。2008年之前，1块钱GDP创造，对应的是不到2块钱的货币投入，现在1元钱的GDP增长，对应的是差不多是6元钱的货币投入。

从个人投资方面来说，有人做得不够好。但是，从整个社会来说，这就不是不够好的问题了，而是财富重分配的问题。

从现实来看，往往越是钱少，越是到银行存钱，而越是富人，则越是喜欢到银行贷款。随着银行货币创造的大爆炸，资产价格大幅度上涨。而穷人拿的往往都是货币，富人则借来货币购买资产。结果就是穷人越来越穷，富人越来越富。对这种情形，有经济学家说：“穷人把钱存入银行，实际上是补贴富人。”

这是客气的说法，实际上这是穷人在帮助富人抢劫自己。

当这样的抢劫，没有制度约束的时候（这是政府该做的事情，最典型的制度就是房产税，从制度上杜绝囤积房子，多套以上重税，发达国家这方面做得不错），最后的结果就是巨大的风险。

因为最后，存钱的也意识到了，自己被金融搞穷了，必须要赶上这趟车，砸锅卖铁，借遍亲友也要买房，不能抢劫别人，至少不能被别人抢吧。

▌02 福祸相依，生死同门，盈亏同源

如此一来，资产价格的顶点就来了，体现之一就是钱荒。

为什么会出现钱荒，因为存款的人少了，贷款的人多了。所以，银行要用高息揽款，就出现所谓的钱荒。

2012年2月到2015年3月是一段中国频现钱荒的日子。这个钱荒表明上看是缺钱，实际的意思是，当时的居民收入水平下，房价最高水平也就当时那个价格了。

本来应该歇歇了。

但是，2013年，央行干了一件事情，创造了另外一个大杀器，那就是同业存单。居民的存款不是不够了么，那就让银行相互之间创造存款。与我们的存款放到银行之后，银行要留出一部分准备金不同，这个玩意不用留出准备金，A银行创造一个存单，给了B银行，B银行等于就有了一笔大存款，自然又可以根据这个存单，创造出更大规模的贷款或者其他理财业务。

从2013年12月，到2017年，同业存单从300多亿，到现在7万多亿的存量。4年间暴涨近200倍。

而据wind数据显示，截至2017年一季度，487家银行公布的2017年同业存单发行计划，合计规模约15.31万亿元。

想象一下，这15万亿的存单，能衍生出多少影子银行，支撑多少房贷，支撑多少房企的拿地？以及各路神仙的海外资产买买买？就不在这里展开了。

同业存单为主的金融创新，所衍生出来的贷款与理财，可以说是这几年来钱生 钱，支撑资产价格上涨的一个重要根源所在，它让中国一线二线的房市，在2015年后空中加油，再创新高，远远超过了居民收入能够承受的水平。当然，也进一步拉大了贫富差距，甚至是基本完成了阶层的固化。

然而，福祸相依，生死同门，盈亏同源。

同业存单是银行资产扩张的大杀器，但也是未来杀死资产的大杀器。