天使军团：互联网创业潮背后 推手赢的方法论
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天使军团：互联网创业潮背后 推手赢的方法论
时间：2011年09月27日 17:26:00
来源：环球企业家 作者：唐宏梅
徐小平、雷军、曾李青……中国互联网创业热潮背后关键推手们赢的方法论。
真格基金创始人徐小平
他们是投资界崛起的新势力：大多数人曾经是最优秀的创业者、企业家，拥有资本运作或上市经验，以及不菲的财富，当职业生涯达到高峰之后，他们不约而同选择了同一个目标：天使投资。
如同上世纪网络泡沫催生了中国第一批风险投资，过去数年全民创业冲动和激情刺激了中国天使投资的快速膨胀。世纪佳缘、淘米等天使投资项目的上市更令一批明星投资人迎来丰收时刻。
如果仔细观察中国天使投资的成长轨迹，可以明显得出结论：在此之前，天使投资多为少数投资家和企业家的个人行为，数量很少;当中国早期互联网等行业的明星公司完成上市目标或被并购后，成功企业家转型投资者成为风尚，天使投资案例逐渐增多;而随着新一波互联网创业和投资热潮的到来，2009以后天使投资真正开始大行其道。他们的代表包括雷军、徐小平、蔡文胜、周鸿?、曾李青、薛蛮子等。
这些天使投资的先行者大多拥有广泛的人脉和影响力，且出手不凡。与国外天使投资不同，中国天使投资圈并不大，但成功率很高。明星天使投资人雷军投资的项目成功率甚至高达50%以上，这已完全脱离传统天使投资的风险回报比。
创业者将其视为导师、指路明灯，风险投资视其为绝佳的合作伙伴。当越来越多在过去十年从中国经济增长尤其是互联网热潮中获益的创业者投身其中，这些风投正劲的天使投资人或将成为中国商业不可忽视的力量。
超级天使
天使投资行业在中国真正引人注目得益于一批明星投资人的诞生。
他们大多已功成名就，是著名的创业者或者明星职业经理人，完成了人生的阶段性目标，并获得巨大的财富回报。徐小平离开新东方时，持有新东方10%的股份，雷军离开金山时，也获得了原始积累。他们曾经将做天使投资称为“兴趣”，在这个过程中，逐步走向职业化，甚至其中一部分人选择天使投资作为他们新的职业方 向。
2006年的徐小平是事业巅峰体验与人生目标丧失的徐小平。无论心里有多么的难以割舍，他已经意识到：“是时候动地方了(It`s time for me to move on)。”离开新东方的第一站，他先是和几个朋友创办一家留学公司，想要办中国最大的留学公司。在北京的东方广场，他租下530平米的办公区，野心勃勃。但没多久，办公区装修刚完成，徐小平放弃了，这并不是他想要的。他随后的尝试还包括投资媒体，包括《中国周刊》、《博客天下》，但都是浅尝辄止。
真正促使其下定决心做天使投资的人，是徐小平过去在新东方的同事、新东方创业元老钱永强。钱永强曾经创办新东方教育在线，并卖掉公司获得原始积累，然后投资空中网获得巨大回报：20万投资两年的回报率是100倍。
腾讯创业元老曾李青2007年离开腾讯后，创办德讯投资开始跨入投资圈。为了避开腾讯，他的早期投资多锁定服务中产阶级的业务，比如梁冬创办的为富人提供旅游服务的太美，以及为中产定制服装的拉特兰，甚至在长沙投资了房地产。但投资一圈下来，他发现投资自己不熟悉的领域困难重重，因此将注意力又转回到和腾讯竞争的业务上，并先后投资了儿童游戏社区淘米网、第七大道以及T4game等游戏公司。今年淘米网上市后，曾李青持有的淘米网股份市值达数千万美元。
过去创办过许多公司，并将掌上灵通带往纳斯达克上市的杨镭如今同样转换了角色，成为泰山天使创业基金的创始合伙人，还管理着PE投资基金公司华山资本。对于杨镭来说，天使投资是他的一种情结，他将此比喻为，一些人有收藏古董、油画的爱好，而他的爱好是收藏初创型企业，怀着好奇心和创业者聊天。
如果说徐小平、曾李青是逐渐将天使投资作为重新出发的职业，杨镭是兴趣使然，而雷军更像是自我调整期打发业余时间的一件事。只不过熟悉雷军的人都清楚，他做任何事都有股认真劲儿，以致于在过去三四年里，他被称为最精明也是最成功的天使投资人。
2007年年底，雷军辞去金山CEO一职，不用上班的他一边自我调整，一边总结反思，思考下一步该去干嘛。这时候他投资了卓越网老同事陈年创办的凡客诚品;而更早时候，他曾经和几个朋友共同出资400万元投资做手机浏览器UCweb，雷军自己出资200万元，占公司10%的股;此外李学凌初创多玩游戏网时，他个人投资过100万美元。在雷军前前后后投资过的公司名单里，还包括拉卡拉、乐淘网、多看网等十来家公司。
金山时期的雷军就显现出商业上的天分。雷军在天使投资领域曾给过徐小平等人许多启发，而他做天使投资的启蒙老师是周鸿?。早年两人关系比较好时，雷军和周鸿?两人常互相分享自己做企业的经验，曾经有一次，两人围绕如何做天使投资就讨论了4个小时。
知情者称，在做奇虎初期，周鸿?并没有现在这样忙，他会时常跟人闲聊，谈谈产业趋势，也聊聊投资。有一段时间，周鸿?、薛蛮子、雷军、杨镭等人每隔几个星期就会聚到一块，五六个人进行各种闲扯，后来这个无形的小组像是中国天使投资的策源地，诞生了中国目前最耀眼的几个明星天使。
群雄征战
徐小平对世界有着自己的认识与判断。在2001年到2002年间，被赶出新东方董事会的徐小平痛苦难息，他每天都坐在电脑前书写，这些文字后来集结成一本书《图穷对话录—我的新东方人生咨询》。在书的自序中他写到：“我要歌唱带电的思想。”
这句话某种程度上也是其投资方法论的映射。徐小平信奉“感染力就是生产力”，他判断自己能否被创业者感动，并且依据感动的程度决定投资金额。所以其投资决策常常只需要和创业者聊20多分钟就能做出。“我什么行业都看，但我不会投基础工业，我只看一个普通消费者愿意用的东西。”
徐秉信“放养式”投资方法论。除了再融资以外，在具体的业务上，他很少跟创业者沟通，也几乎不主动打电话给他们。过去5年，他投资的公司涉及教育、音乐、电商、影视、游戏延伸品、生物科技、社交网站等多个领域，有成有败。早期他投资过杭州一家电子杂志，投资金额100万人民币，决策时他并没有考虑到对方缺乏互联网经验，结果电子杂志业务并没有做起来。但从2006年到2009年三年时间，这个创业公司转型做学校，徐小平从中牵线请巴菲特的儿子皮特·巴菲特担任学校的顾问与董事，目前能做到五千多万的营收。
